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EPFR指出，从目前看，新兴市场的股市和债市情绪均出现回暖，下一步全球货币政策将成为影响市场的重要因素。自美联储持续传递超出市场预期的鸽派信号后，印度央行上周四意外决定降息25个基点至6.25%。不仅如此，英国央行在上周四的议息会议上大幅下调对于未来增长的预期，主要是由于全球增长放缓和脱欧的不确定性，暗示当前加息进程可能暂告一段落。未来会否有更多央行释放鸽派信号，对于全球资金面将产生何种影响，一定程度上也将决定投资者对于新兴市场的乐观程度。

3、18年净利润超4亿，YOY 41%。我们保守预计19年公司净利润5.4亿，YOY 35%。20年预计收入及增速也有近30%增长。风险提示新适应症拓展进度低于预期。肾科、肝病产品进一步放量低于预期。食品饮料 | 山西汾酒核心观点重申从宏观到微观三个层面，中线看好汾酒。同时公司2018业绩符合预期，2019率先明确目标且大概率顺利完成。

建设具有全球影响力的国际科技创新中心是大湾区的战略定位之一，区内将会有越来越多的企业开始从事创新和科技行业，无论是初创时期的风险投资，还是为其业务发展筹集资金，都需要金融机构的支持。目前汇丰香港的新增企业客户中，成立不足三年的初创企业占八成以上；在珠三角地区，汇丰工商金融业务的科技企业客户数量在过去三年增长超过一倍。

“不管去哪，先离开这里。”三和市场的日与夜（本文图片均摄于2018年8月10日至2018年8月16日）责任编辑：张义凌来源：债市覃谈国君固收 | 报告导读：央行重启“逆周期因子”，主动干预维稳人民币汇率，人民币汇率大概率由贬转升。汇率升值逻辑下，有利于抬升投资者风险偏好和投资信心，大类资产表现为股强债弱。

国是直通车：金融业开放对外资意味着什么？王冬胜：今年6月24日，中国A股正式纳入富时罗素全球股票指数体系；备受关注的“沪伦通”于6月17日正式启动，成为继沪港通、深港通之后，境内外交易所互联互通模式的又一创新；此前的4月，人民币计价的中国国债和政策性银行债券纳入彭博巴克莱全球综合指数；而明晟公司（MSCI）则在稍早前3月宣布将中国A股在其全球基准指数中的纳入因子提升至20%。中国金融市场开放步伐加快，引人瞩目。

14、Joe McDonald：有没有例子说明华为在解决问题的过程中所体现的华为战略？之前有人提过小灵通的例子来体现华为的战略，华为当时就是否做小灵通进行了决策。您如何看待对小灵通这个业务？任正非：小灵通的出现在中国是一个“怪胎”，这个“怪胎”是体制形成的，不是自然成长出来的。因为中国1800M频率，富余55M，这55M频率完全可以分给电信，电信可以上GSM，完全没有必要上小灵通。但是这55M就不分给电信，电信要找到一个不受频率管辖的产品，正好PHS小灵通的频率信号很弱，本身就是家庭电话，他们增强一下，就做社会电话。小灵通是临时性产品，因为电信没有无线，就用来替代无线。我认为，战略是要从长远来看问题，到底这个社会的需求是什么，这点是很重要的。小灵通是一个没有前途的产品，会消耗大量精力，将来怎么把战略力量聚焦到有希望的领域？